قال هاني أبو الفتوح الخبير المصرفي، إن تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بمكن تؤكد أن قرار الفيدرالي في اجتماعه المقبل سوف يميل إلى مواصلة تشديد السياسة النقدية وربما يكون رفع معدل الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس مناسبا، لافتا إلى أن هذا القرار هو رهن أرقام بيانات الوظائف التي تعبر عن حال سوق العمل والبطالة . فإذا كانت هذه الأرقام معقولة ، فسيكون بنك الاحتياطي الفيدرالي مستعدًا للمضي قدمًا في رفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 50 نقطة .
وأضاف أن تأثير رفع الفائدة على الدولار الأمريكي يتباين بين الدول، لافتا إلى أن الأسواق الناشئة، ومنها مصر ستستمر في المعاناة إذا رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الدولار الأمريكي. مزيد من الضغط على العملة المحلية وتدفق الأموال الساخنة إلى الخارج وكذلك التسبب في ارتفاع فاتورة الاستيراد وبالتالي زيادة الضغط التضخمي، مما يطيح باقتصاداتها ويؤثر بشكل كبير على عوامل النمو.
أشار إلى أن معظم البنوك المركزية الخليجية ترفع أسعار الفائدة الأساسية تماشيا مع إعلان مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي عن زيادة الفائدة ، وهذا ما تبرهنه قرارات البنوك المركزية الخليجية في كل قرار للفيدرالي الأمريكي، حيث تربط هذه الدول عملاتها بالدولار ويتماشى مع سياستها النقدية والحفاظ على نظام سعر الصرف الثابت لعملتها المحلية ، وكذلك المحافظة على الاستقرار النقدي والمالي.
كان قد قال جيروم باول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إن الفيدرالي جاهز لتسريع وتيرة رفع أسعار الفائدة إن اقتضت الحاجة، مضيفا في شهادته مساء اليوم الثلاثاء أمام الكونجرس أن ذروة أسعار الفائدة ستكون أعلى من توقعاتنا السابقة.
وحذر باول، من أن أسعار الفائدة من المرجح أن تتجه أعلى مما توقعه صناع السياسة في البنك المركزي، قائلا: إذا كانت مجمل البيانات تشير إلى أن هناك ما يبرر تشديدًا أسرع، فسنكون مستعدين لزيادة وتيرة رفع أسعار الفائدة.
وأشار إلى أن الاتجاه الحالي يظهر أن مهمة مكافحة التضخم في الاحتياطي الفيدرالي لم تنته بعد.
تابع: هذه الملاحظات لها تأثيران: الأول، أن مستوى الذروة، أو النهائي، لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية من المرجح أن يكون أعلى من الإشارة السابقة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، والثاني، أن التحول الشهر الماضي إلى زيادة بربع نقطة مئوية أصغر. قد تكون زيادة الفائدة قصيرة الأجل أكبر إذا استمرت بيانات التضخم في الارتفاع.
في تقديراتهم لشهر ديسمبر، حدد المسؤولون سعر الفائدة النهائي عند 5.1%. أسعار السوق الحالية أعلى قليلاً من ذلك، في مناطق 5.25% -5.5% ، وفقًا لبيانات مجموعة “CME”. لم يحدد باول إلى أي مدى يعتقد أن أسعار الفائدة سترتفع في النهاية.
يأتي هذا الخطاب وسط تفاؤل الأسواق عمومًا بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنه ترويض التضخم دون دفع الاقتصاد إلى الركود.
ومع ذلك، تظهر بيانات يناير أن التضخم أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي على المدى الطويل البالغ 2%.
وقال باول إن الاتجاه الحالي يظهر أن مهمة مكافحة التضخم في “الفيدرالي” لم تنته بعد، ولدينا المزيد من العمل الذي يتعين علينا القيام به.
ورفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي ثماني مرات خلال العام الماضي إلى المستوى المستهدف الحالي بين 4.5% -4.75%.
في التقارير الأخيرة، أشار بعض المسؤولين، مثل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك، إلى أنهم يرون أن رفع أسعار الفائدة يقترب من نهايته قريبًا. ومع ذلك، أعرب آخرون، بمن فيهم محافظ المجلس الاحتياطي، كريستوفر والر، عن قلقهم بشأن بيانات التضخم الأخيرة، وقالوا إن السياسة المتشددة من المرجح أن تظل.
وقال باول: من المرجح أن تتطلب استعادة استقرار الأسعار أن نحافظ على موقف تقييدي للسياسة النقدية لبعض الوقت، موضحا أن السجل التاريخي يحذر بشدة من سياسة التخفيف قبل الأوان، سنواصل المسار حتى تنتهي المهمة.