3 سيناريوهات تحدد مصير أسعار الفائدة في اجتماع المركزي اليوم

تسود حالة من الترقب في الأوساط المصرفية مع انعقاد اجتماع البنك المركزي اليوم في وقت تتباين فيه التوقعات بشأن المسار المنتظر لأسعار الفائدة  وفي هذا السياق تستعرض بوابة عالم المال أبرز سيناريوهات الفائدة المتوقعة:

ما توقعات بنوك الاستثمار لأسعار الفائدة؟

أظهرت تقديرات عدد من بنوك الاستثمار من بينها سي اَي كابيتال والأهلي فاروس وزيلا كابيتال وبرايم وثاندر اتجاهًا عامًا يرجح لجوء البنك المركزي إلى خفض أسعار الفائدة بنسبة تتراوح بي 100 و200 نقطة أساس مدفوعًا بتباطؤ معدلات التضخم.

وبناءً على هذه التقديرات يرى عدد من المحللين أن السيناريو الأقرب يتمثل في خفض محدود للفائدة بنحو 100 نقطة أساس باعتباره خطوة تمهيدية لبدء مسار تيسيري تدريجي بدون إحداث اضطراب في الأسواق مع الإبقاء على مساحة للتحرك خلال الاجتماعات المقبلة حال استمرار تحسن المؤشرات الاقتصادية.

ما توقعات المحللون لأسعار الفائدة؟

وفي المقابل لا يستبعد بعض الخبراء أن يتجه البنك المركزي إلى خفض أوسع يتراوح بين 150 و200 نقطة أساس خاصة إذا جاءت البيانات الاقتصادية داعمة وأظهرت استقرار الأوضاع المالية وقدرة السياسة النقدية على دعم النشاط الاقتصادي بدون إعادة ضغوط تضخمية جديدة.

ورغم أن الفرصة تبدو أقل مقارنة بسيناريو الخفض ويظل خيار تثبيت أسعار الفائدة مطروحًا كخطوة تحوطية في ظل استمرار التقلبات الاقتصادية العالمية وحالة عدم اليقين في الأسواق الدولية بالإضافة إلى الحاجة لمتابعة تأثير أي تيسير نقدي على سعر الصرف ومعدلات الائتمان في السوق المحلية.

ما توقعات المؤسسات المالية لأسعار الفائدة؟

تتوقع مؤسسات مالية أن يتجه البنك المركزي على مدار عام 2026 إلى تنفيذ سلسلة من قرارات خفض الفائدة بشكل تدريجي قد يصل مجملها إلى ما بين 500 و700 نقطة أساس في حالة استمرار تراجع التضخم وتحسن المؤشرات الاقتصادية الكلية.

ويجدر الإشارة إلى أن قرار اجتماع لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي يحظى باهتمام كبير خاصة من قبل المستثمرين نظرًا لتأثيرها المباشر على تكلفة الاقتراض وتدفقات الاستثمار وأداء سوق المال.