الذهب تحت ضغط السياسة النقدية الأمريكية رغم استمرار الطلب التحوطي العالمي

أكد فادي الكردي، مؤسس ورئيس مجلس الإدارة FFA Kings، أن أسعار الذهب قد تظل تحت بعض الضغوط خلال الفترة المقبلة في ظل استمرار ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار، بالتزامن مع حالة عدم اليقين الجيوسياسي في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط، وهو ما يدعم العملة الأمريكية ويضغط على الأصول التي لا تدر عائداً مثل الذهب.

وقال الكردي، في تصريحات صحفية، إن إعلان الرئيس الأمريكي Donald Trump عن تعليق عمليات عسكرية مخطط لها لم ينجح في تهدئة مخاوف الأسواق بشكل كامل، موضحاً أن المستثمرين لا يزالون يتعاملون بحذر مع احتمالات إعادة التصعيد، خاصة في ظل تعثر الجهود الدبلوماسية حتى الآن.

وأضاف أن استمرار ارتفاع أسعار الطاقة والمخاوف المرتبطة بالتضخم يعززان التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يتجه إلى تبني سياسة نقدية أكثر تشدداً خلال الفترة المقبلة، مشيراً إلى أن الأسواق بدأت تميل بصورة متزايدة إلى تسعير احتمالات تشديد السياسة النقدية خلال العام المقبل، وهو ما يحد من جاذبية الذهب كملاذ آمن.

وأشار إلى أن ترشيح Kevin Warsh لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي أضاف مزيداً من الاهتمام إلى توقعات السياسة النقدية الأمريكية، في ظل تقييم المستثمرين لكيفية تعامل البنك المركزي مع بيئة تضخمية أكثر تعقيداً حال توليه المنصب.

وأوضح الكردي أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب (ETFs) ظلت ضعيفة خلال الأسابيع الأخيرة، وهو ما يعكس استمرار حالة الحذر بين المستثمرين، لافتاً إلى أن هذا الضعف قد يزيد من الضغوط الهبوطية على المعدن الأصفر إذا تراجعت حدة التوترات الجيوسياسية أو تحسنت شهية المخاطرة في الأسواق.

وأكد أن الأسواق ستراقب عن كثب خلال الفترة المقبلة تطورات الأوضاع الجيوسياسية، إلى جانب محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، لما قد يحمله من إشارات مهمة بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية، الأمر الذي قد يؤدي إلى تقلبات قصيرة الأجل في أسعار الذهب.

وشدد على أن مشتريات البنوك المركزية من الذهب لا تزال توفر دعماً هيكلياً طويل الأجل للأسعار، رغم الضغوط الحالية المرتبطة بقوة الدولار وارتفاع العوائد الأمريكية.